Uma empresa com 20.500 colaboradores, com 125 escritórios e data centers pelo mundo e com uma das marcas mais conhecidas e valiosas do mundo. Você provavelmente já usou ou já viu em algum lugar a marca Visa. Simplificando a Visa é uma empresa de tecnologia que atua com foco em transações financeiras, por meio dos seus sistemas são feitos verificações de credito e então aprovados (ou não), tudo com isso utilizando sistemas altamente seguros. Basicamente ela é uma provedora sistemas de meios de pagamento, a empresa não libera crédito, o crédito é emitido pelos bancos e emissores de cartão de crédito. A empresa conta com uma capacidade 65 mil transações por segundo. Agora vamos conhecer um pouco da história desta marca.
História
A Visa tem sua origem em 1958 quando o Bank of America lançou seu primeiro programa de cartões de crédito para pessoas de classe média e estabelecimentos comerciais de pequeno e médio porte (o BankAmericard), tratava-se de um cartão de papel com limite de US$300,00 (A primeira empresa de cartões de crédito foi a Diners Club, fundada por Frank X. McNamara, Ralph Schneider e Matty Simmons em 1950). Em 1971 a Visa chega ao Brasil por meio de um acordo com o Bradesco. Em 1973 o National BankAmericard lança o primeiro sistema de autorização eletrônico, seguido de um sistema de compensação e liquidação eletrônica. Em 1974 inicia a expansão internacional por meio da criação do International Bankcard Company (IBANCO). Em 1975 são lançados os cartões de débito. Em 1976 nascia a marca Visa. Em 1979 os primeiros Visa Travelers são emitidos em quatro moedas. Em 1980 a Visa atua por meio de contratos de representação no Brasil. Em 1982 é firmado um contrato de licença para uso da marca Visa pela Credicard no Brasil. Em 1983 ocorre a emissão do primeiro cartão de crédito da Visa no Brasil (Credicard/Visa) e no mesmo ano é lançada uma rede de caixas para atendimento eletrônico (ATM), fornecendo dinheiro 24h por dia. Em 1986 a Visa desenvolve a compensação e liquidação em 21 moedas. Em 1987 é criada a Visa do Brasil Empreendimentos Ltda., representante oficial da Visa Internacional. Em 1988 Visa patrocina pela primeira vez os Jogos Olímpicos em Seoul, na Coréia do Sul, e os Jogos Olímpicos de Inverno, em Calgary, Alberta. Neste mesmo ano a Visa alcança a marca de 510 mil cartões emitidos no Brasil. O faturamento já era de US$ 61 milhões nesta época. Em 1989 a Visa adiciona a capacidade de realizar assinaturas eletrônicas com a aquisição da Interlink.
Em 1991 inicia a internacionalização dos cartões de créditos nacionais, permitindo aos brasileiros efetuar pagamento em suas viagens internacionais. Em 1993 a Visa é a primeira a aplicar tecnologias avançadas para pagamento em sua rede, com a proposta de reduzir fraudes provenientes de uso indevido de cartões. Em 1995 a Visa reexamina os cartões e co-cria a especificação EMV, para cartões com chip, que passa a ser válida para toda a indústria. Esta tecnologia garante a interoperabilidade entre todos os cartões e terminais habilitados para chips. Em 1996 no Brasil, a multiplicidade de bandeiras passa a ser aceita e o primeiro Visa Electron do Brasil é emitido pelo Banco do Brasil. Além disto, os Cartões Visa Cash e Visa TravelMoney, ambos pré-pago, são lançados no país. Em 1997 o volume total de pagamentos alcança US$ 1 trilhão. Em 1999 é iniciada a migração para cartões com chip no Brasil.
Em 2000 Visa alcança a marca de 1 bilhão de cartões emitidos e lança a política Zero Liability, a qual protege os portadores de cartão Visa contra cobranças e compras fraudulentas. Em 2004 o volume total de uso de débito ultrapassa o volume global de uso de crédito e a empresa introduz a Autorização Avançada, que analisa e atribui uma pontuação de risco a todas as transações Visa, em tempo real. Em 2006 o volume total de pagamentos alcança US$ 4,4 trilhões. Em 2007 os negócios internacionais de fundiram, nascendo então a Visa Inc.
Em 2008 Visa lança a primeira plataforma móvel Visa para agilizar a adoção de pagamentos móveis e serviços agregados. No mesmo ano ocorre o IPO da empresa com o ticker V, foram ofertadas 406 milhões de ações classe A por US$44,00
Em 2009 o serviço de transferência (Visa Money Transfer Service) passa a ser ofertado para China e Emirados Árabes. E no mesmo ano é lançado o primeiro serviço de pagamentos mobile comerciais na América Latina em parceria com VisaNet Perú e Telefónica. Em 2010 ocorre a aquisição da CyberSource por US$ 2 bilhões. No mesmo ano é anunciado a DeviceFidelity’s In2Pay(TM) micros entrando no segmento de pagamentos Contactless para uso comercial. Em 2011 ocorre a aquisição da Fundamo por US$ 110 milhões e da Playspan por US$ 190 milhões. No mesmo ano é assinado um novo acordo de soluções financeiras com a Monitise. Em 2012 fechou parceria com IDB para oferecer inclusão financeira para os moradores do complexo do alemão.
Em 2015 é feita a aquisição da TrialPay, plataforma de soluções para comercio e promoções, e é anunciado que a empresa é responsável pelo suporte nos pagamentos feitos pelo Samsung Pay no Galaxy S6. No mesmo ano é iniciado o pagamento por meio de tecnologia NFC em bombas de combustível em postos da Chevron em São Francisco e no Silicon Valley. O ano de 2016 é marcado pela aquisição da CardinalCommerce, com objetivo de aumentar o numero de soluções de segurança, e da Visa Europa. No mesmo ano é firmado acordo com o Sam’s Club (da Wal-Mart) passando a ser aceito pela mesma, ocorre o lançamento de tecnologias de segurança para pagamentos em dispositivos IOT (Internet of Things) por meio do Visa Ready e também o desenvolvimento de tecnologia de pagamentos em automóveis por meio do Visa Token Service. Em 2017 expande sua parceria com a Paypal (que já tinha no mercado Norte Americano e na Ásia Pacifico) para compras on-line e app na Europa. Em 2018 ocorre o lançamento do primeiro wallet card do mundo (que dentre as funções permite concentrar vários cartões em um único dispositivo). No mesmo ano ocorre a aquisição da Fraedom com objetivo de expansão no segmento de B2B. Em 2019 a empresa anunciou uma parceria com a estratégica para expansão na Latina América e Caribe com a NovoPayment. No mesmo ano ocorre a aquisição da token services e ticketing businesses, antiga Bell ID e Ecebs LTD, da Rambus. No final de 2019 é concluída a compra da Verifi, a compra da Payworks e da Control of Earthport. Em 2020 a empresa adquiriu a Plaid Inc. por US$5,3 bilhões. No mesmo ano foi fechada parceria com a Accor para criação do ALL Visa Card e no mesmo ano a empresa adquire a YellowPepper.
O que a empresa faz:
Com relação a serviços a empresa oferece: Issuer & Consumer Solutions (conjunto de soluções para emissores como controle de contas, emissões digitais dentre outros), Merchant & Acquirer Solutions (onde estão inclusas as empresas CyberSource, Payworks e Verifi, por exemplo, com foco em suporte para empresas no ecommerce dentre outras), Fraud Management & Security Services (Visa Advanced Authorization, VAA, plataforma usa inteligência artificial e machine learning para avaliar 500 parâmetros de risco para cada requisição de autorização em tempo real), Data Solutions (que fornece benchmarks, informações e outros) e Visa Consulting & Analytics (com mais de 550 consultores, economistas e analistas em mais de 100 cidades). A empresa atua nos segmentos de P2P (person to person), B2C (business to Consumer), B2B (Business to Business) e B2b (Business to small business) e G2C (Government to Business). Com relação a Consumer Payments a empresa atua com Engagement (e-comerce e tap-to-pay/mobile/contactless), Acceptance (aumento da aceitação dos produtos e acessos) e Credentials. O core Business da empresa é Credit (cartões de crédito e permissões digitais para efetuar compras de bens e serviços utilizando créditos), Debit (cartões ou permissões que permitem acesso aos recursos de contas bancarias), Prepaid (cartões ou acessos que permite acesso a recursos previamente disponibilizados, como cartões de viagem, presente, saúde dentre outros) e Global ATM (que permite saque de dinheiro e acesso a recursos bancários em mais de 200 países em parceria com instituições financeiras ou operadores independentes).
No dia 29 de março de 2021 a Visa anunciou, que pela primeira vez na indústria de pagamento, iria interligar o mundo das moedas digitais e das moedas fiat tradicionais: o uso da USD Coin (USDC), uma stablecoin garantida pelo dólar americano, para liquidar transações com a Visa por meio da Ethereum, uma das plataformas mais utilizadas de blockchain de código aberto na atualidade. A Visa está testando a capacidade com a Crypto.com, sua parceira e uma das maiores plataformas de criptomoedas do mundo, e planeja oferecer a liquidação em USDC a outros parceiros ainda em 2021. Stablecoin, ou moeda estável, são criptomoedas pareadas em algum ativo estável ou grupo de ativos como, por exemplo, moeda fiduciária, metais preciosos (ouro e prata) ou a commodities (petróleo, café, soja..) de modo a controlar a volatilidade.
Financeiro
Em 2020 a empresa obteve uma receita líquida de US$ 21,846 bilhões, em 2019 a receita foi de US$ 22,977 bilhões e em 2018 foi de US$ 20,609 bilhões.
Da receita bruta de 2020 somou US$28,5 bilhões, sendo que: US$ 9,804 bilhões são provenientes de Serviços (como suporte a clientes que utilizam os serviços da Visa e que somaram US$ 9,700 bilhões em 2019 e US$ 8,918 bilhões em 2018), Data Processing contribuiu com US$ 10,975 bilhões (Nesta categoria estão inclusos autorização, clearing, liquidação, acesso a rede dentre outros serviços de manutenção e suporte relacionados a informações de processamento e transações. Em 2019 essa categoria gerou US$ 10,333 bilhões e US$ 9,027 bilhões em 2018), transações internacionais geraram US$6,299 bilhões (que inclui serviços de câmbio e que geraram US$7,804 bilhões em 2019 e US$ 7,211 bilhões em 2018) e outras receitas (como taxas de licença do uso da marca Visa ou tecnologia, certificados, licenças, produtos de otimização, dentre outros) contribuíram com US$1,432 bilhões, ante US$1,313 bilhões em 2019 e US$ 944 milhões de 2018. A empresa teve um custo de US$ 6,7 bilhões relacionados a pagamento a instituições financeiras, marketing para aumento do volume de pagamentos dentre outros.
Das receitas líquidas de 2020 temos que US$ 10,125 bilhões são provenientes dos Estados Unidos (ante US$ 10,279 bilhões em 2019 e US$ 9,332 bilhões de 2018) e US$ 11,721 bilhões foram provenientes dos demais países (ante US$ 12,698 bilhões em 2019 e US$ 11,277 bilhões em 2018). O lucro operacional foi de US$ 14,081 bilhões em 2020, ante US$ 15,001 bilhões de 2019 e US$ 12,954 bilhões em 2018. O lucro da empresa foi de US$ 10,866 bilhões em 2020, ante US$ 12,080 bilhões em 2019 e US$ 10,301 bilhões em 2018.
Com relação a transações processadas na Visa Networks (Visa, Visa Electron, Interlink, VPAY e PLUS cards) em 2020 atingiu a marca de 140,8 bilhões, ante 138,3 bilhões em 2019 e 124,3 bilhões em 2018. O volume de pagamentos foi de US$8,8 trilhões em 2020, ante US$ 8,8 trilhões em 2019 e US$ 8,3 trilhões em 2018. Em números de cartões emitidos a empresa fechou 2020 com 3,5 bilhões, ante 3,4 bilhões em 2019 e 3,3 bilhões em 2018.
Com relação ao volume de transações temos que US$3,879 trilhões foram provenientes de operações de crédito com consumidores, US$ 3,824 trilhões são provenientes de debito com consumidores e US$1,010 trilhões de operações comerciais. Destas US$4,009 trilhões são provenientes dos Estados Unidos e US$ 4,704 trilhões dos demais países.
Conclusão
Segundo relatório da Forbes a Visa é a 18º marca mais valiosa do mundo em 2020 (e a 5º no ranking Brandz), a 36º melhor empresa pra se trabalhar no mundo em 2020 pela e a marca mais lembrada de 2019 pela Forbes e a 36º empresa mais admirada em ranking da revista Fortune.
Quando comparada a sua principal concorrente, Mastercard e PayPal, a Visa se destaca. Sua margem operacional é foi de 63,53% no primeiro trimestre de 2021, contra 52,22% de Mastercard e 17,20% de PayPal. A margem líquida da Visa foi de 49,93%, ante 42,38% de Mastercard e 22,80% de PayPal. Com relação ao capitalização de mercado a Visa é a maior das três com US$ 494,57 bilhões, seguida por Mastercard com US$ 356,90 bilhões e US$ 310,24 bilhões. Se analisarmos a Debt/Equity Ratio a Visa tem a menor taxa, com 1,13 ante 2,73 de PayPal e 4,42 de Mastercard. Analisando o Price to book a Visa é a mais atrativa no atual momento com 14,61, ante 57,31 de Mastercard e 16,39 de Paypal. Analisando o preço sobre o lucro temos que a empresa também tem um indicador mais atrativo com 33,23, ante 34,93 de Mastercard e 45,90 de PayPal. A Visa também tem mais cartões emitidos que sua principal concorrente, a Mastercard tem 2,750 bilhões, sendo 2,334 bilhões da Mastercard e 416 da Maestro. O mesmo ocorre por numero de transações processadas, no Q4 de 2020 a Visa processou 54,116 bilhões, ante 24,8 bilhões da Mastercard. Contudo, a Mastercard está presente em mais países, 210 contra 200 da Visa.
Por ser uma empresa com grande reconhecimento e grande valor de marca, por estar entre as 50 melhores empresas para se trabalhar no mundo, por ter indicadores melhores que seus principais concorrentes e por estar entre as grandes empresas de tecnologia do mundo que a Visa é mais uma empresa que todo investidor deveria conhecer.
